Is het zorgwekkend? Nee.
Shell rapporteert slechte cijfers. Cijfers zeggen veel, niet alles. Dus Oilexpert kijkt naar andere zaken. De LNG-prijzen, olie-prijzen en raffinage-marges zorgden voor dit slechte resultaat. Gezegd wordt niet of dit structureel of tijdelijk is en of Shell het beter doet dan de andere Oil Majors.
LNG prijzen:Oilexpert heeft hier al eens hier geschreven dat dit zou tegenvallen. Immers de allerlaagste olieprijzen in q2 dit jaar zijn gelinked aan de Q4 lng verkopen. Slechter kan dus niet, dus wisten we dit en slechter wordt het niet. De olieprijs loopt op, dus in kwartaal 1 2021 wordt het beter. Veel beter.
Olieprijzen: Van $ 40/vat in q4 wordt je niet blij als Oil Major. Dat ligt maar een paar $ boven hun break-even prijs. Nu ligt Brent rond de $55/vat. Dus nu gaat elke $ boven de $40/vat de winstbak in. Dus ook hier zal kwartaal 1 2021 prima worden.
De raffinage marges: Dramatisch slecht. Wat kun je verwachten in lockdowns? Niets. Dit zal in q1 2021 niet heel veel beter zijn. Hier verwacht Oilexpert geen grote verbetering, wel een beetje door iets meer vervoer in maart 2021. De 3 redenen waarom q4 slecht verliep zijn logisch te verklaren. 2 verdwijnen, 1 suddert na.
Wat dus niet verteld wordt is dat dankzij het grote tankstation-netwerk het verlies “meevalt”. De zgn. marketinginkomsten. Dus de positie van Shell is stevig. Steviger zelfs dan de andere Oil Majors. De 20% lagere cash flow zal dik toenemen in q1 21. En tevens de handelsresultaten door de extreme kou in het Verre Oosten.
Stap op tijd in!
P.s. Zie ook recente video’s van Oilexpert op YouTube.
Abonnees lees hieronder verder
