Wordt de invloed van de handelsoorlog nu niet overschat?
Deel op
De olieprijs schiet vandaag 3% in de plus omdat 2 tankers zijn “aangevallen”. Dit zou verkrapping kunnen opleveren. Zo simpel ligt het echter niet.
Vandaag een diepere analyse, want we zitten dicht bij het kantelpunt. In de grafiek op mijn site ziet u de uitschieter buiten de trendlijnen, het kanaal. Dit zou een ommekeer kunnen betekenen, maar een prijsuitbraak vanwege een incident is geen lang leven beschoren.
Toch wordt het nu zaak niet blijvend te geloven dat de olieprijzen blijven dalen tot er een akkoord is tussen de VS en China.
Gewoon wat getalletjes op een rij om te kijken wat nu aan de gang is.
Aanbodzijde: OPEC plus, dus Saudi Arabië en Rusland. Goed voor 40 mln barrels/day. Dus 40% van de productie. Momenteel is de productiebeperking van hen samen 1,2 mln bbl’s/day = 3% onder hun normale output. Dan hebben we nog de olievoorraden in de VS die blijven stijgen, ruim boven het historisch gemiddelde (boven de 450 mln bbl’s) . Dus er is genoeg olie momenteel. We gaan nu richting 475 miljoen bbl’s in een seizoen dat de olievoorraden juist dalen. Dit geeft te denken!
Vraagzijde: ? Geen getallen te vinden met een goede onderbouwing. Er is gewoon teveel onduidelijkheid m.b.t. de vraagzijde. China groeit minder hard, de wereldvraag naar olie neemt af, de kans op een recessie neemt toe, maar met hoeveel procent? Let wel een daling van 0,5 pct wereld groei is simpel berekend 500.000 bbl’s/day minder vraag naar olie. Dit kan OPEC plus nog wel opvangen, maar veel meer moet het niet worden.
China; kijken we naar de Chinese im- en export dan valt de schade relatief mee, het had alleen veel beter kunnen zijn als er geen handelsoorlog was gevoerd tussen China en de VS. Indien het niet echt escaleert lijkt 2019 best een goed jaar te kunnen worden voor de wereldhandel.
De VS; de Amerikaanse economie belandt in een recessie als consumptieve bestedingen inzakken of wanneer de prijzen van beleggingen sterk dalen. Dit is nu niet waarschijnlijk. Amerikaanse huishoudens hebben op dit moment een gezonde balans, weinig schuld, historisch lage schuldverplichtingen en een relatief hoge spaarquote.
Samengevat verwacht ik dat OPEC Plus de huidige productiebeperking zal doorzetten voor heel 2019. Anders gaan we echt in kwartaal 3 de 45 Usd/bbl zien. De wereldwijde vraag lijkt zich te herstellen. Daardoor verwacht ik dat de komende 2-3 maanden de olieprijzen zich gaan stabiliseren.
Ik kies vandaag geen nieuw financieel product (GRP), omdat ik een zijwaarts patroon verwacht voor de komende dagen. Even afwachten of morgen de olieprijs terugvalt. Ik verwacht van wel.
Dan zitten we morgen weer netjes aan de bovenkant van het trendkanaal en verwacht ik nog een kleine daling van de olieprijs de komende week.
Het wordt zeer binnenkort lonend om na te denken over olieposities eind 2019 en 2020.
