Contango en optimisme over de olievraag
OPEC ziet meer olievraag in 2021. Dat is niet nieuw en ze zijn natuurlijk niet echt objectief. Opmerkelijk want we zitten nog midden in het Coronavirus, enige bescheidenheid in voorspellingen/verwachtingen is wel gewenst. Toch vindt OPEC het nodig om de wereld te laten weten dat er in 2021 een vraagtoename zal zijn van circa 7 miljoen vaten per dag. Zo zo.
Is dit terecht?
OPEC+ heeft minimaal een olieprijs nodig van $45/Bbl. En dat is aan de heel magere kant. Rusland kan met $40-42/Bbl leven. Zeggen ze. Maar Saudi Arabië heeft $ 85/Bbl voor haar begroting nodig. Zo niet, dan legt ze bij uit haar oorlogskas. Bij deze prijs hebben ze dan nog circa 8 maanden te gaan voor de bodem in zicht komt. Dan kunnen ze nog aandelen verkopen uit het PIF en kunnen ze nog circa 6-12 maanden vooruit, als de markt niet crashed. Een dikke anderhalf jaar vanaf nu.
Maar de tijd gaat snel en er zijn veel ambitieuze plannen van SA, dus de prijs moet rap omhoog. Dat vandaag de OPEC weer optimisme uitstraalt, en uitroept, valt te begrijpen. Of het realistisch is? Nee, niet op basis van huidige ontwikkelingen rond het Coronavirus. Nu conclusies trekken over 2021 even beter niet doen. Eerst moet er een stabielere situatie in de VS zijn die bewijst dat het Coronavirus onder “controle” is.
Olieprijs wel omhoog?
De futures markt is in Contango, dus ja. Toekomstige leveringen van olie zijn duurder dan vandaag. Het is niet verschil qua prijs tussen de verschillende maanden, maar wel een eerste signaal dat men gaat inzien dat verder de toekomst in het aanbod onder de vraag komt te liggen. OPEC+ zorgt hiervoor.
De markt is dus gedraaid van Backwardation naar contango. Dit is een belangrijk signaal voor een bull market!
Abonnees lees hieronder verder
