Iran naar achtergrond
Klaar voor daling. In mijn eerdere nieuwsberichten wijs ik steeds op de onzekerheid rond Iran. Onvoorspelbaar, dus lastig in te prijzen. Naast Iran zullen de olievoorraden in de VS wat vuur op de kolen kunnen gooien, maar de trend is vooralsnog echt omlaag. Geen nieuws rond Iran en men wordt toch wat bezorgd om de wereldwijde olievraag. Dit is goed te zien in onderstaande grafiek over de laatste 5 werkdagen.
Over de linie gezien steeds lagere toppen, elke opleving van de prijs wordt gebruikt om te verkopen of short te gaan. Op dit moment is er circa Usd 5-7/Bbl risicopremie door de politieke spanningen tussen de VS en Iran. Die kan op korte termijn verdwijnen bij een status quo. De premie is deels door onzekerheid, maar ook verhoogde verzekeringspremies. Aandelen als bijv. Vopak stijgen niet voor niets, onzekerheid leidt tot opslag in tanks door afnemers en handelaren.
Wat ligt op de loer?
Een afname van de wereldwijde olievraag met 100.000 Bbl/dag is geen probleem. Men verwachtte een groei van 900.000 vaten per dag voor 2020, maar dat is nu meer rond de 800.000 vaten per dag of iets lager. Komt er weer een aanpassing dan komen we snel bij een groeitoename van max 500.000 vaten per dag voor 2020 en dat is te weinig. De VS produceert al 700.000 vaten per dag meer dan in 2018 en met deze prijzen neemt dat alleen maar toe. Schalieolie producenten kunnen snel opschalen en weer afbouwen met hun productie. Dit in tegenstelling tot de meeste olieproducerende landen. Zou de olieprijs afnemen, dan moet de prijs weer richting de 50 Usd/Bbl voordat er een vermindering van de VS schalieolie komt. Dan moeten we dus 20% (!) met de prijs omlaag.
2020
De kans dat in 2020 de markt gaat “zwemmen” in olie wordt steeds groter, zeker omdat er nu al OPEC plus productiebeperking is tot eind dit jaar. Of zelfs verder. OPEC zegt te verwachten dat 2020 een moeilijk jaar gaat worden. Wanneer de OPEC zelf met deze informatie naar buiten komt krab ik me achter de oren. Zelf denk ik dat dit een signaal is richting de Aziatische afnemers dat SA bereid is de markt te volgen. Lees: “je hoeft geen contracten aan te gaan met andere partijen of op de spotmarkt te kopen, wij volgen wel”.
Komt het beslismoment dichterbij?
Jazeker. Technisch gezien zitten we nu in een dalende trend, maar nog geen echte uitbraak naar beneden. Als morgen er geen grote afname is van de olievoorraden in de VS verwacht ik dat de daling zich versterkt in gaat zetten. Zo niet, dan zal er weer een week van zijwaarts, wellicht licht dalend, kabbelen ontstaan. Ik wacht even tot donderdag en zal dan een Referentie Gekozen Product kiezen dat past bij mijn marktverwachting voor de komende 7-10 dagen. Zie ook de grafiek van mijn marktverwachting op deze site. Kortom, even wachten op de olievoorraden morgen en dan zal ik het beste beslismoment bepalen. Tussentijds kunnen plotselinge pieken ontstaan door handelaren die posities innemen, die zijn meestal kortstondig van aard. Het daarna weer terugzakken van de prijs naar en onder het oude niveau bevestigt de neerwaartse trend.
